并购基金（Buyout Fund）是专注于对目标企业进行并购的基金，为最重要的私募股权投资基金（Private Equity Fund）。其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再将其出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资(Venture Capital)主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在管理层收购（MBO）、管理层换购（MBI）和杠杆收购（LBO）之中。

在并购活动中，并购基金主要承担以下业务：并购策划、确定并购条件、融通并购资金、提供系列并购咨询服务、实施反并购措施等。

并购基金通过重组和改造企业而为市场创造和培养高效率运行的企业。由于重组基金具有发现价值（了解哪些企业价值被低估、有发展潜力）和创造价值（通过重组企业、提高企业效益而创造增值）的功能，并购基金将为投资者获得较高的投资利润。

基金的获利必须通过被并购企业股份的转让才能实现，其中包括上市、被再收购、资产分拆转让等形式。但是上市和二级市场投机方式并不是并购基金所追求的，这一点与Pre IPO的投资不太相同。并购基金主要追求被并购企业业绩显著提升，并有持续发展的能力。只有公司治理结构合理，才能在市场中得到认可，从而获取更高的溢价。

我国并购基金业务的法律和监管问题

公司并购事务属于多头管理
公司并购活动，涉及的内容非常多，面亦很广。任何一个简单的并购活动都可能涉及竞争与垄断、土地与房产、证券与大宗交易、资产评估与交接、职工利益与安置、银行贷款与抵押担保、税收与债务、政府批准与政策优惠等。公司并购事务属于多头管理，例如涉及国有资产转让的，由国有资产管理委员会负责审批；涉及外商投资股权转让的，由各级政府中的商务部门审批；涉及上市公司收购的，由证监会负责管理等。

并购基金功能

PE投资功能：进行交易市场中非上市公司股权价值投资，对有融资需求的拟上市公司提供财务支持。
控股权并购：交易市场控股权公司转让项目投资，获得公司控股权价值投资，提供MBI和MBO交易。
交易过桥融资：为交易市场中受让方提供项目收购过桥融资。